[09] 당신의 미래, ETF 투자가 답이다.

「책 읽는 아빠」의 2025년 여덟 번째 독서

 

연금계좌로 ETF를 장기 투자하라.

당신의 노후가 보장될 것이다.

 

ETF 투자가 대세 중의 대세로 인정받으면서 시중에 수많은 ETF 책이 쏟아져 나왔다. 대부분 투자자들이 쓴 책이다. 하지만 이 책은 삼성자산운용과 미래에셋자산운용에서 18년째 ETF 업무를 해 온 김남기 님이 썼다. ETF 업계의 최고 전문가 중의 하나인 저자는 초보 투자자 눈높이에 맞춰 쉽게 서술했다. 김남기 저자는 고려대 경영학과를 졸업하고 삼성자산운용에서 채권 펀드매니저를 거쳐 2007년부터 ETF 운용과 상품개발을 담당해 왔다. 2019년 미래에셋자산운용으로 이직하여 현재는 ETF 운용 부문 대표를 맡고 있다.

 

그럼 김남기 대표에세 배운 몇 가지 내용만 간추려 본다. 

 

세계 최초의 ETF는 State Street Global Advisors의 SPDR S&P500 ETF

1993년 1월, 인덱스 펀드를 ETF 형태로 상장한 이유

- 펀드의 설정/환매로 발생하는 매매비용과 시장충격을 줄이기 위해

- 펀드의 유동성을 높이기 위해

 

ETF 설정/환매

- 발행시장은 도매시장, 유통시장은 소매시장

- 유통시장에서 ETF는 1주 단위로 거래되지만, 발행시장에서 설정/환매는 CU(Creation Unit) 단위로 이루어짐

 

ETF 핵심 개념

- 순자산가치: ETF가 보유한 자산을 평가한 가격으로 펀드의 기준가격과 동일한 개념. iNAV라는 실시간 기준가도 산출됨

- 추적오차 : ETF 순자산가치와 지수의 차이 → 펀드매니저의 운용 능력

- 괴리율: ETF 순자산가치와 시장가격의 차이 → 유동성공급자의 호가 관리 능력

 

좋은 ETF 고르는 방법

- 추적오차와 괴리율 작은 것 → 수백 개의 ETF를 비교하는 것은 사실상 불가능

- 순자산총액과 거래량이 많은 것 → 가장 현실적인 대안으로 규모가 클수록 비용도 줄어듬

 

월배당 ETF 주의사항

- 월 분배로 받는 분배금액이 동일하더라도 어떤 자산 투자를 통해 발생한 분배금인지에 따라 성격이 크게 다름

- 단순히 분배율만 보지 말고 ETF의 성격과 특징을 제대로 파악해야 함

- 월배당 ETF는 은퇴자들의 안정적인 현금흐름을 위해 개발했는데, 은퇴자들보다 2030 젊은 세대들에게 인기

 

월배당 ETF 유형

 - 고배당주: TIGER 은행고배당플러스, TIGER 미국배당다우존스 

 - REITs: TIGER 리츠부동산인프라(일명 '리부인')

 - 채권: TIGER 미국투자등급회사채액티브(H)

 - 커버드콜: TIGER200 커버드콜 ATM, TIGER 미국배당+7% 프리미엄다우존스 등

 

커버드콜(Covered Call) 

 - 주식을 매수하고 콜옵션을 매도하는 전략 → 미래의 불확실한 상승분을 포기하고, 현재의 확실한 수익을 챙김

 - 콜옵션 매도분 때문에 주가 상승 시에도 수익이 제한됨

 

과거에 커버드콜 전략이 실패했던 이유?

- 주가 횡보 시에는 문제가 없으나 

- 크게 하락한 이후 다시 오를 때 주가 상승에 100% 참여하지 못함

 

월배당 ETF 선택 기준

- 장기적으로 원금 조전이 가능한지

- 운용방식 (합성 ETF는 스왑비용이 많이 듬)

 

저자의 추천

- 단순한 전략이 승리한다.(오컴의 면도날) → 우량한 ETF를 장기로 분할매수하라.

- 시간이 내 편이 되는 투자를 해야 한다. → 저비용 ETF에 장기투자하는 것은 시간이 내 편이 되는 투자다.

- 투자에는 정답이 없으며, 각자 상황에 맞는 투자 방법을 스스로 결정해야 한다. → 리스크 없이 높은 수익을 얻는 방법은 없다. 각자 상황에 맞는 투자방법을 찾아라.